Portefeuille

Capzanine 3
http://www.clinique-francheville.fr/
Groupe d’établissements de soin en Dordogne
CA 2017 52 M€
Sponsorless novembre 2015

Créé en 1910, le groupe Francheville est le premier groupe de santé dans le département de la Dordogne. Grâce à une offre de soins diversifiée sur 4 segments à travers la Polyclinique Francheville à Périgueux, le Centre de Rééducation et de Réadaptation Fonctionnelle et Cardiaque de La Lande, l’EHPAD spécialisé sur les patients atteints de la maladie d’Alzheimer du Verger des Balans et ses 5 antennes d’auto-dialyse, le groupe dispose aujourd’hui d’une offre de santé complète.

  • Président : Pierre Malterre
  • Nature de l'opération : Sponsorless
  • Date de l'investissement : Novembre 2015

Désireux de poursuivre son projet de croissance et la mise en œuvre d’une stratégie d’investissement ambitieuse, le management souhaite s’appuyer sur Capzanine pour l’accompagner dans cette opération sponsorless. Cet investissement permettra de donner au groupe les moyens nécessaires pour renforcer son offre dans un territoire de santé en croissance structurelle.

Capzanine 3
http://www.datawords.com
Production digitale multilingue
CA 2017 45 M€
OBO secondaire juillet 2015

Créée en 2000, Datawords est une agence de production digitale multilingue spécialisée dans l’adaptation et la localisation digitale. Dirigée par quatre associés-fondateurs, Datawords est aujourd’hui implanté en France, en Italie, en Allemagne, en Angleterre, en Corée du Sud, à Hong Kong, au Japon et aux Etats-Unis. Datawords se distingue par son multiculturalisme et les parcours atypiques de ses 300 collaborateurs, qui représentent une quarantaine de nationalités et plus d’une cinquantaine de langues.

  • Managers : Alexandre Crazover, Didier Rosenberg, Kayo Hattori, Stanislas de Nervo
  • Nature de l’opération : OBO secondaire 
  • Date du premier investissement : juillet 2011

Dirigé par un quatuor compétent et dynamique, Datawords a aujourd’hui un positionnement unique sur son marché, en étant le seul spécialiste de la localisation. Ces éléments ont séduit l’équipe de Capzanine pour organiser cet OBO en 2011 et accompagner ainsi le management dans leurs projets de développement. 

En juillet 2015, Datawords accueille de nouveaux partenaires pour accélérer sa stratégie de croissance internationale. Capzanine renouvelle sa confiance dans le projet et participe au financement mezzanine de cette opération emmené par Cathay Capital.

Capzanine 2
http://www.la-toulousaine.com
Fermeture de bâtiments
LBO 3 juillet 2015

Le groupe est un acteur de référence sur le marché des fermetures de bâtiments en France. Il se compose de 3 sociétés : La Toulousaine, Profalux (acquis en 2007) et Eveno (acquis en 2012). Le groupe propose une large gamme de produits destinés à différents segments de marché (commerce, industrie, habitation) et articulés autour de 4 grandes familles : Rideaux et grilles, Portes sectionnelles, Volets roulants et Portails.

  • Implication de Capzanine : Juin 2010
  • Nature de l’opération : LBO 3

Capzanine est intervenu en juin 2010, lors de l’opération de reprise du groupe Stella Holding organisée par Equistone, l’actionnaire majoritaire et accompagné du management. Capzanine a participé en tant qu’arrangeur de la dette mezzanine et a investi également en fonds propres.

Cette opération a permis au groupe de poursuivre sa croissance notamment par le biais de build-up avec le rachat de société Eveno et d’accélérer son expansion géographique avec un nouveau site de production à Lorient.

En juillet 2015, le groupe s’est associé à un nouvel actionnaire majoritaire permettant ainsi la sortie de Capzanine. Le groupe souhaite à présent entamer une nouvelle phase de développement avec notamment un déploiement à l’international.

Capzanine 3
https://www.ibremarketing.com
Leader européen du recyclage informatique
CA 2017 81 M€
LBO 3 juillet 2015

Evernex (ex Cap Vert) dont les principales filiales sont IB Remarketing et AS Lease, est une société française spécialisée dans la gestion du cycle de vie des infrastructures informatiques. Le groupe propose une offre complète de services allant de la location à la maintenance de parcs de serveurs informatiques en passant par le négoce et le recyclage de matériel et de ses composants ; le tout au travers d’une démarche de protection de l’environnement et de développement durable. En 2015, le groupe emploie 250 collaborateurs à travers 14 filiales implantées à l’étranger et déploie ses services dans plus de cent dix pays dans le monde.

  • Président : Bruno Demolin
  • Nature de l'opération : LBO 3
  • Date de l'investissement : juillet 2015

Leader sur son marché, le groupe entend poursuivre son projet de croissance avec notamment une accélération de son développement à l’international. En juillet 2015, le management de la société s’est associé à un nouveau sponsor, le Fonds Carlyle, devenant l’actionnaire majoritaire. Capzanine est présent dans cette opération en tant qu’arrangeur du financement mezzanine.

Capzanine 3
http://www.eurodough.com
Production de pâtes ménagères à dérouler
CA 2017 404 M€
LBO 3 juillet 2015

Né de la fusion EuroDough-APM, Cérélia est aujourd’hui le premier producteur européen de pâtes à tartes et à pizzas essentiellement distribuées pour le compte des marques de distributeur (MDD) et sous la marque Croustipate.

  • PDG : Guillaume Reveilhac
  • Nature de l’opération : LBO 3
  • Date du premier investissement : juillet 2010

Entré au capital d’Alsacienne Pâtes Ménagères (APM) en 2010 lors d’un BIMBO primaire orchestré par Guillaume Reveilhac (devenu CEO de Cérélia), Capzanine est intervenu en tant que monteur de l’opération et principal actionnaire. Capzanine s’est impliqué aux côtés d’une équipe dirigeante dynamique et a su accompagner avec succès le rapprochement entre APM et Eurodough. Dans cette opération, Capzanine avait apporté ses titres à la holding de reprise d’Eurodough pour devenir le 2ème actionnaire du Groupe combiné aux côtés du Fonds Sagard. Capzanine était également intervenu en tant que mezzaneur dans la reprise d’Eurodough par Sagard en janvier 2012.

Au regard du nombre de projets à lancer sur la période 2015-2020, le management et les Fonds ont décidé de doter Cérélia d’un nouveau partenaire. Le Fonds IK Investment Partners qui reprend donc le contrôle du Groupe aux côtés de Capzanine, présent en tant qu’arrangeur de la mezzanine senior. Cette nouvelle opération permettra à Cérélia de se donner le temps et les moyens pour réaliser son ambitieux plan de croissance. Le Groupe prévoit notamment de renforcer sa présence à l’international, et de se développer dans des catégories connexes par croissance externe. 

Capzanine 2
http://www.vacalians-group.com
Séjours en mobil-homes
LBO juillet 2015

Issu du rapprochement entre Vacances Directes et Village Center, Vacalians est le leader européen de l’hôtellerie de plein air. Le groupe exploite quelque 24 300 emplacements (dont 17 500 mobil-homes) et commercialise son offre dans 300 campings propriétaires et partenaires situés en France et en Europe sous la marque Tohapi.

  • Implication de Capzanine : décembre 2011
  • Nature de l’opération : LBO

En 2011, Capzanine est intervenu dans l’opération de reprise de Vacances Directes (exploitant de mobil-homes), en tant qu’arrangeur de la mezzanine senior. En 2012, Vacances Directes accélère son développement et décide de se rapprocher de Village Center (filiale de Proméo et spécialiste de l’hébergement de plein air). Lors de cette opération, Capzanine est de nouveau présent en tant que co-arrangeur d’une mezzanine senior. Ce rapprochement permet au nouvel ensemble « Vacances Directes/Village Center » de devenir le n°1 en Europe de l’exploitation de campings. Depuis, Vacalians a réalisé deux opérations d'envergure qui ont permis d’accélérer la croissance du groupe à l’international : en 2014, avec le rachat de 300 mobil-homes basés en Italie à la Compagnie internationale André Trigano ; puis en 2015, avec l'acquisition de Canvas Holidays acteur majeur de l'hôtellerie de plein air au Royaume-Uni et en Europe du Nord.

Vacalians souhaite poursuivre son expansion et renforcer sa position de leader. Le 9 juillet 2015, le groupe fait évoluer son actionnariat et s’adosse à un nouveau partenaire de référence, qui prend le contrôle du groupe aux côtés du management. Cette opération  signe la sortie de Capzanine et des autres partenaires financiers.

 

Capzanine 3
https://www.questel.com
Fournisseur de services dédiés à la gestion de la propriété intellectuelle
CA 2017 45 M€
MBO juin 2015

Créé en 1978, Questel est une société de conseil, d’édition et de distribution de solutions dédiées à la propriété intellectuelle, un des leaders mondiaux dans ce secteur. Les solutions SaaS (software as a Service) et les solutions de conseil de Questel couvrent l’ensemble du cycle de l’innovation, de l’idée au produit : veille concurrentielle et technologique, capture d’invention, recherche d’antériorité́, liberté́ d’exploitation, valorisation de portefeuille brevets et licences. Questel est également implanté à Washington, Tokyo et Shangaï et compte parmi ses 3000 clients de grands groupes français et internationaux tels qu’IBM, Michelin, Safran.

  • Président : Charles Besson
  • Nature de l'opération : MBO
  • Date de l'investissement : Juin 2015

En juin 2015, Questel fait évoluer son actionnariat avec l’arrivée de Capzanine et de Raise à son capital. Cette opération signe la sortie de Syntegra, l’actionnaire majoritaire depuis 2007, et permet ainsi à l’équipe dirigeante de Questel de prendre le contrôle de la société. Cet investissement marque une nouvelle étape dans le développement du groupe qui souhaite se positionner comme un acteur incontournable sur le marché de la propriété intellectuelle et de l’innovation. 

Capzanine 2
http://nerim.fr
Opérateur Internet et Telecom
MBO avril 2015

Créé en 1999, Nerim est un opérateur télécom global s’adressant aux TPE/PME en  France. La société offre à ses clients une triple compétence de fournisseur d’accès à Internet, d’hébergeur et d’opérateur télécom.
Avec une forte croissance sur les 10 dernières années, Nerim a su développer un service complet et adapté pour les TPE/PME, une base clients solide et diversifiée ainsi que les infrastructures et un réseau de pointe couvrant l’ensemble des offres proposées. Nerim a également su renforcer ses services et s’adjoindre des savoir-faire clefs via une politique d’acquisition active, avec 7 reprises de sociétés en 10 ans ainsi que plusieurs rachats de base clients et d’actifs réseaux. Nerim se distingue par la qualité du service apporté à ses clients TPE/PME tant d’un point de vue technique que de gestion de la relation client.

  • Implication de Capzanine : avril 2012
  • Nature de l’opération : MBO

En avril 2012, aux côtés de CM-CIC LBO Partners au capital, Capzanine décide d’accompagner le management en mezzanine et en fonds propres afin de permettre à Nerim de poursuivre son développement. Deux croissances externes sont réalisées à l’issue de ce partenariat. En juillet 2013, Nerim a repris la société BOOST et renforcé sa position dans l’hébergement et le Cloud. Puis en septembre 2013, l’acquisition de l’opérateur télécom Normaction a permis à Nerim de consolider son offre dans la téléphonie d'entreprise.

En avril 2015, Nerim se lance dans une deuxième opération de LBO avec le Fonds Dzeta Conseil qui devient l’actionnaire majoritaire et permet ainsi la sortie de Capzanine et d’autres actionnaires financiers.

 

 

Capzanine 2
http://www.agram.fr
Conception et distribution d'équipements agricoles
MBO janvier 2015

Créé après la seconde Guerre Mondiale, Agram est aujourd’hui le seul intervenant indépendant en France à concevoir et distribuer des équipements non motorisés pour agriculteurs.
Historiquement le groupe utilisait les réseaux de concessionnaires de tracteurs et d’équipements agricoles pour distribuer ses produits. Depuis 2000, le management d’Agram a décidé de toucher directement ses clients finaux, lui permettant ainsi de diminuer significativement le prix de vente de ses produits.

Agram positionne son activité sur deux axes principaux ;

  • la vente de matériels (plus de 70 types d’engins agricoles non motorisés sous sa marque propre) et prestations associés,
  • la vente de pièces détachées.

Le groupe dispose d’un réseau de vente de 17 bases et utilise en parallèle internet et la vente par correspondance pour répondre aux attentes de ses clients (essentiellement des agriculteurs). 

  • Implication de Capzanine : février 2008
  • Nature de l’opération : MBO

L’expérience des managers et leur parfaite connaissance du marché a permis à la marque d’acquérir une forte notoriété dans le monde agricole et un savoir faire reconnu dans la conception et le développement de nouveaux produits. Séduit par ces différents atouts, l’équipe Capzanine a décidé d’investir en mezzanine aux côtés de Cobalt Capital pour ce MBO et soutenir les projets du groupe Agram (élargissement de la gamme, développement du réseau en France et à l’étranger).

Capzanine 3
http://www.cesa-groupe.com
Spécialiste de l'installation et de la rénovation électrique
CA 2017 49 M€
LBO Ter décembre 2014

Fondé en 1981, le groupe Carrera, spécialiste des installations électriques en courants faibles et courants forts, est présent en Ile de France, dans la région nantaise et plus récemment à Lyon. Le groupe qui s’est développé par croissance organique et externe est aujourd’hui constitué de 4 sociétés complémentaires : CESA (rénovation électrique pour le tertiare et résidentiel), Perrin (rénovation électrique habitat social) Meusnier (installation électrique dans le neuf résidentiel et Deletre (rénovation de colonnes montantes ERDF). Le groupe emploie 225 personnes organisées autour de ses trois dirigeants principaux : Franck Petit, Dominique Pasquotti et Yannick Roussel.

  • Président : Franck Petit
  • Nature de l'opération : LBO Ter
  • Date de l'investissement : décembre 2014

Détenu minoritairement depuis 2010 par ActoMezz aux côtés des dirigeants majoritaires, le groupe s’est développé ces dernières années en s’appuyant sur une approche de spécialiste de l’installation électrique très appréciée de ses clients, une exécution industrialisée des prestations et un modèle souple d’intervention.

Capzanine, en tant que nouvel actionnaire majoritaire, a accompagné l’équipe de management dans la réorganisation de son capital et a ainsi permis la sortie d’ActoMezz, conseillé par les équipes d’Invest Securities Corporate Finance. Capzanine a également arrangé la mezzanine senior de cette nouvelle opération. L’équipe de direction complétée de 7 cadres continuera d’être impliquée sur le plan opérationnel et sera également fortement ré-investisseurs dans la nouvelle opération. Société Générale Capital Partenaires devient également actionnaire minoritaire et investisseur mezzanine.

Plusieurs axes de développement sont envisagés notamment l’acquisition et l’intégration de croissances externes additionnelles qui viendraient compléter et diversifier l’offre métier.

Capzanine 3
http://www.dgf.fr
Fournisseur de matières premières pour les professionnels de la boulangerie
CA 2017 200 M€
LBO secondaire juillet 2014

Créé en 1986, le groupe DGF est le 2e acteur sur le marché français de la distribution multi-températures de produits aux professionnels de Boulangerie Viennoiserie Pâtisserie Traiteur (« BVPT »). DGF se positionne comme distributeur, mais également comme concepteur et fournisseur d’une gamme de 5000 références, incluant des produits secs (37% dont chocolat, fruits secs, décors), des produits  frais (29%), des surgelés (23%), du packaging et autre produits non-alimentaires (11%). Le groupe s’appuie sur un réseau 29 adhérents-distributeurs et sur trois plateformes logistiques (Chanteloup-les-Vignes, Thiais et Millau). Présent sur l’ensemble de l’hexagone et à travers 65 pays (Japon, Canada, Irlande, Asie, Amérique Latine…) le groupe réalise en 2013 un chiffre d’affaires de 154 M€.

  • Président : Bruno Rouxel
  • Nature de l’opération : LBO secondaire
  • Date de l’investissement : Août 2014

Six ans après l’arrivée de Qualium investissement au capital, le groupe DGF change d’actionnaire majoritaire en juillet 2014 et accueille le Fonds 21 Centrale Partners. C’est l’occasion pour Capzanine de participer à ce 2ème LBO en tant qu’arrangeur de la mezzanine senior aux côtés du management emmené par Bruno Rouxel, son Président depuis 2013. Cette nouvelle opération marque une étape importante dans le développement du groupe qui souhaite renforcer son réseau de distribution hexagonal et accélérer son expansion à l'international.

Capzanine 3
http://www.destinationvichy.com
Exploitation d’établissements thermaux, d’hôtels et production d’eau minérale
CA 2017 36 M€
OBO Sponsorless juin 2014

Créée au milieu du XIXe siècle pour gérer la concession du patrimoine thermal possédé par l’Etat à Vichy, la Compagnie de Vichy est l’une des plus anciennes entreprises françaises.  L’entreprise s’est spécialisée depuis quelques années dans la conception et la gestion de Spas médicalisés pour le compte d’hôtels de luxe à l’international. Elle est également active dans la vente d’eau minérale (Vichy Célestins), l’exploitation thermale (23 000 curistes par an) et l’hôtellerie. En outre, elle perçoit des redevances de l’Oréal et de Kraft Food pour l’utilisation de l’eau et de la marque Vichy dans les cosmétiques « Laboratoires Vichy » et les véritables pastilles de Vichy.

  • Président : Jérôme Philipeau
  • Nature de l’opération : OBO Sponsorless
  • Date de l’investissement : Juin 2014

Dans cette opération, Capzanine monte un financement « sponsorless » en apportant à la fois de la mezzanine et du capital permettant ainsi la sortie du Fonds Matignon Investissement. A cette occasion, Jérôme Phelipeau, Président et actionnaire majoritaire réinvestit à 100% et se renforce au capital.

Doté d’un business model solide et diversifié, le groupe entame avec Capzanine une nouvelle étape, marquée notamment par le développement de son savoir faire à l'international.

Capzanine 3
hhtp://www.opteven.com
Assurance, assistance et garantie automobile
CA 2017 129 M€
MBO Bis avril 2014

Ex filiale du groupe RAC (anciennement le Royal Automobile Club Britannique), l’entreprise a été rebaptisée en 2011 sous le nom d’Opteven. Reconnu aujourd’hui comme un acteur majeur en France de l’Assistance et de la Garantie Panne Mécanique, le groupe basé à Villeurbanne emploie plus de 220 collaborateurs.

  • Président : Jean-Matthieu Biseau
  • Nature de l’opération : MBO bis
  • Date de l’investissement : Avril 2014

Détenu majoritairement depuis 2010 par le Fonds Finadvance au côté du management et du Groupe d’Assurance Aviva, le groupe a vu son chiffre d’affaires doubler en quatre ans. Fort d’une stratégie BtoB basée sur des partenariats durables avec ses clients : assureurs, constructeurs, distributeurs automobiles, sociétés de crédit, et loueurs ; Opteven s’est progressivement imposé sur le marché français en s’appuyant sur une qualité de services éprouvée. La disponibilité des plateaux téléphoniques, la rapidité et la clarté des décisions, le suivi des clients, de leur satisfaction et des éventuelles réclamations sont au centre de la stratégie opérationnelle du Groupe Opteven.

Capzanine, le nouvel actionnaire majoritaire s’appuiera sur l’équipe de direction actuelle emmenée par Jean Matthieu Biseau et sur le partenariat avec Aviva, pour poursuivre la forte croissance organique du groupe sur ses métiers historiques et accélérer le développement international déjà initié ainsi que les segments d’assistance hors automobile. En complément, le management réfléchit à des croissances externes ciblées pour compléter sa couverture géographique et pénétrer de nouveaux segments.