Questions / Réponses

La société a-t-elle encore les moyens de se développer (embauches, investissements) alors qu’elle a une dette lourde à rembourser ?

La dette senior se répartit en deux tranches : une partie remboursable, l’autre in fine. Cette dernière n’impacte pas le cash-flow de la société. Concernant la partie de la dette qui est remboursée chaque année, le montant est calibré en fonction du business plan établi par le management. Ce business plan intègre les embauches et les investissements prévisionnels nécessaires à la croissance. Les échéances de la dette sont calculées de manière à prendre en compte une marge de sécurité. Il est fréquent qu’une ligne de financement bancaire soit également mise à la disposition de la société pour financer croissances externes et acquisitions. Enfin, le fonds d’investissement, pour répondre à un besoin spécifique, peut réinjecter du capital pendant la durée de vie du LBO.