Questions / Réponses

Qu'est-ce qu'une opération à effet de levier ?

C’est le rachat d'une entreprise financé en partie par de la dette. Concrètement une société holding est créée, elle reçoit des capitaux apportés par le fonds d’investissement acquéreur et le management, lève une dette bancaire et finance ainsi le rachat de la société opérationnelle dite "cible".

L’effet de levier est double :

  • levier bancaire : il permet de compléter le financement apporté par les actionnaires.
  • levier fiscal : les intérêts liés à la dette bancaire sont déductibles de l’IS (grâce à l’intégration fiscale entre la holding et la cible) à condition que la holding détienne 95% au moins de la cible.