Portefeuille

Capzanine 3
http://www.dgf.fr
Fournisseur de matières premières pour les professionnels de la boulangerie
CA 2016 204 M€
LBO secondaire juillet 2014

Créé en 1986, le groupe DGF est le 2e acteur sur le marché français de la distribution multi-températures de produits aux professionnels de Boulangerie Viennoiserie Pâtisserie Traiteur (« BVPT »). DGF se positionne comme distributeur, mais également comme concepteur et fournisseur d’une gamme de 5000 références, incluant des produits secs (37% dont chocolat, fruits secs, décors), des produits  frais (29%), des surgelés (23%), du packaging et autre produits non-alimentaires (11%). Le groupe s’appuie sur un réseau 29 adhérents-distributeurs et sur trois plateformes logistiques (Chanteloup-les-Vignes, Thiais et Millau). Présent sur l’ensemble de l’hexagone et à travers 65 pays (Japon, Canada, Irlande, Asie, Amérique Latine…) le groupe réalise en 2013 un chiffre d’affaires de 154 M€.

  • Président : Bruno Rouxel
  • Nature de l’opération : LBO secondaire
  • Date de l’investissement : Août 2014

Six ans après l’arrivée de Qualium investissement au capital, le groupe DGF change d’actionnaire majoritaire en juillet 2014 et accueille le Fonds 21 Centrale Partners. C’est l’occasion pour Capzanine de participer à ce 2ème LBO en tant qu’arrangeur de la mezzanine senior aux côtés du management emmené par Bruno Rouxel, son Président depuis 2013. Cette nouvelle opération marque une étape importante dans le développement du groupe qui souhaite renforcer son réseau de distribution hexagonal et accélérer son expansion à l'international.

Capzanine 3
http://www.destinationvichy.com
Exploitation d’établissements thermaux, d’hôtels et production d’eau minérale
CA 2016 35 M€
OBO Sponsorless juin 2014

Créée au milieu du XIXe siècle pour gérer la concession du patrimoine thermal possédé par l’Etat à Vichy, la Compagnie de Vichy est l’une des plus anciennes entreprises françaises.  L’entreprise s’est spécialisée depuis quelques années dans la conception et la gestion de Spas médicalisés pour le compte d’hôtels de luxe à l’international. Elle est également active dans la vente d’eau minérale (Vichy Célestins), l’exploitation thermale (23 000 curistes par an) et l’hôtellerie. En outre, elle perçoit des redevances de l’Oréal et de Kraft Food pour l’utilisation de l’eau et de la marque Vichy dans les cosmétiques « Laboratoires Vichy » et les véritables pastilles de Vichy.

  • Président : Jérôme Philipeau
  • Nature de l’opération : OBO Sponsorless
  • Date de l’investissement : Juin 2014

Dans cette opération, Capzanine monte un financement « sponsorless » en apportant à la fois de la mezzanine et du capital permettant ainsi la sortie du Fonds Matignon Investissement. A cette occasion, Jérôme Phelipeau, Président et actionnaire majoritaire réinvestit à 100% et se renforce au capital.

Doté d’un business model solide et diversifié, le groupe entame avec Capzanine une nouvelle étape, marquée notamment par le développement de son savoir faire à l'international.

Capzanine 3
hhtp://www.opteven.com
Assurance, assistance et garantie automobile
CA 2016 123 M€
MBO Bis avril 2014

Ex filiale du groupe RAC (anciennement le Royal Automobile Club Britannique), l’entreprise a été rebaptisée en 2011 sous le nom d’Opteven. Reconnu aujourd’hui comme un acteur majeur en France de l’Assistance et de la Garantie Panne Mécanique, le groupe basé à Villeurbanne emploie plus de 220 collaborateurs.

  • Président : Jean-Matthieu Biseau
  • Nature de l’opération : MBO bis
  • Date de l’investissement : Avril 2014

Détenu majoritairement depuis 2010 par le Fonds Finadvance au côté du management et du Groupe d’Assurance Aviva, le groupe a vu son chiffre d’affaires doubler en quatre ans. Fort d’une stratégie BtoB basée sur des partenariats durables avec ses clients : assureurs, constructeurs, distributeurs automobiles, sociétés de crédit, et loueurs ; Opteven s’est progressivement imposé sur le marché français en s’appuyant sur une qualité de services éprouvée. La disponibilité des plateaux téléphoniques, la rapidité et la clarté des décisions, le suivi des clients, de leur satisfaction et des éventuelles réclamations sont au centre de la stratégie opérationnelle du Groupe Opteven.

Capzanine, le nouvel actionnaire majoritaire s’appuiera sur l’équipe de direction actuelle emmenée par Jean Matthieu Biseau et sur le partenariat avec Aviva, pour poursuivre la forte croissance organique du groupe sur ses métiers historiques et accélérer le développement international déjà initié ainsi que les segments d’assistance hors automobile. En complément, le management réfléchit à des croissances externes ciblées pour compléter sa couverture géographique et pénétrer de nouveaux segments.

 

Capzanine
http://www.neoxam.com
Solutions informatiques pour le secteur financier
CA 2016 56 M€
BIMBO janvier 2014
Issues du groupe américain Sungard, GP3 & AAM sont deux éditeurs de logiciels de solutions back, front et middle office pour les fonds d’investissement et asset managers. GP3 est un logiciel de comptabilité de fonds, d’évaluation et de reporting. AAM (anciennement nommé Decalog) est un logiciel de mise en conformité dédié au front et middle office. 
Basées en France, ces deux entités sont également présentes à l’international à travers 16 pays (Belgique, Allemagne, Italie, Chine, Brésil…).
  • Président : Serge Delpla
  • Nature de l’opération : Carve-out/Bimbo
  • Date de l’investissement : Janvier 2014
 En janvier 2014, Sungard cède ces 2 filiales non stratégiques au Fonds Blackfin, qui devient le nouvel actionnaire majoritaire. Capzanine s’est associé à cette reprise en tant qu’arrangeur du financement unitranche.
Le rachat de ces deux entités conduit à la création d’un nouvel ensemble nommé NeoXam qui s’établit comme un fournisseur de logiciels européens, leader de l’industrie de la gestion d’actifs.
 
Ainsi, grâce à l’appui d’une équipe dirigeante de qualité et au soutien de ces nouveaux partenaires financiers, NeoXam entend poursuivre une stratégie de développement soutenue, s’engageant notamment  dans une forte expansion à l’international. 
Capzanine 3
http://www.stars-services.com
Logistique du dernier kilomètre sous contrainte
CA 2016 135 M€
OBO bis novembre 2013

Le groupe Star’s Service, spécialiste de la logistique du dernier kilomètre, est aujourd’hui le leader incontournable en France de la livraison alimentaire à domicile pour le compte des principales enseignes de la grande distribution alimentaire (Monoprix, Carrefour...) et e-commerce (Ooshop…). Dirigé et fondé par Hervé Street en 1987, le groupe a connu depuis sa création une forte croissance, due à une combinaison de croissances organiques et externes. Le groupe est présent sur l’ensemble du territoire français à travers les sociétés Star’s Service, Biotrans (transport de produits médicaux) et Toutadom (livraison de plateaux repas, restauration collective).

  • PDG : Hervé Street
  • Date du premier investissement : mai 2010

Capzanine 2 a arrangé une opération Sponsorless en 2010 en tant qu’actionnaire minoritaire de référence accompagné d’Agregator Capital, Naxicap Partners et de BNP Paribas Développement. L’opération « One Stop Shop » a combiné un investissement en fonds propres et en mezzanine. Cette opération réalisée sans levier bancaire a permis à la société de poursuivre ses projets de croissance.

Depuis son entrée au capital, Capzanine a su accompagner une équipe dirigeante de qualité, très active dans sa stratégie de développement. En 2011, l’opération de cession de la filiale CGVL, spécialisée dans  la location de véhicules industriels avec chauffeurs, marque une étape importante pour le groupe qui devient un « pure player » de la logistique du dernier kilomètre. Le groupe a aussi poursuivi son développement dans sa diversification métier en acquérant notamment « La Petite Reine », leader français de la livraison écologique par cargocycle ; et, plus récemment dans les pièces détachées automobile avec le lancement de la division Automotive Service.

Dans une volonté de poursuivre cette croissance, le groupe a recomposé son capital en novembre 2013 avec l’arrivée du Fonds Edmond de Rothschild Investment Partners, qui devient le nouvel actionnaire minoritaire aux côtés de Socadif et BNP Paribas Développement. Capzanine 3 a réalisé la mezzanine de cette opération.

Capzanine 3
http://www.fdsgroup.net
Solutions industrielles de produits d’étanchéité
CA 2016 160 M€
LBO secondaire juillet 2013

Leader mondial, Flexitallic Group développe et fabrique des solutions d’étanchéité industrielle (joints, garnitures et produits associés) dans les domaines du raffinage, de la pétrochimie, de la chimie fine et du nucléaire. Basée au Texas (USA),  la société vend ses produits principalement aux Etats-Unis et en Europe.

  • Date du premier investissement : décembre 2006

Capzanine est présent dans le groupe depuis octobre 2006, aux côtés d’Eurazeo PME (ex OFI Private Equity), son actionnaire majoritaire.  Depuis son entrée au sein du groupe, Capzanine a su accompagner le management dans ses différents projets de croissance, tels que le rachat de son fournisseur américain Flexitallic en 2007 ou encore dans la réorganisation de sa structure de financement en novembre 2011.

En juillet 2013, Eurazeo PME cède ses parts majoritaires à Bridgepoint aux côtés des minoritaires qui réinvestissent tous dans cette nouvelle opération dont Capzanine à travers son 3ème Fonds.

Capzanine 3
http://www.ecsgroup.aero
Leader mondial du fret aérien
Marge Brute 68 M€
MBO secondaire mars 2013

Créé en 1998, European Cargo Service (ECS), est né du rapprochement de plusieurs GSA (agent général de vente pour vols cargos), dont les français Globe Air et Aéro Cargo, racheté par Qualis un an plus tard. Depuis, le groupe francilien, basé à Roissy, s'est largement développé à l'international, par croissance interne et externe. Il sert aujourd'hui plus de 120 compagnies aériennes dans 32 pays, à travers 54 filiales et emploie environs 400 personnes à travers le monde. Reconnu comme le leader de son secteur, le groupe a réalisé en 2012 414 M€ de CA. 

  • Président : Bertrand Schmoll
  • Nature de l’opération : MBO secondaire
  • Date du premier investissement : mars 2013

Après avoir été accompagnée durant sept ans par le Fonds Chequers, l'entreprise de fret aérien, rejoint Alpha associant Capzanine à l’opération en tant qu’arrangeur de la mezzanine aux côtés du management emmené par son dirigeant, M. Bertrand Schmoll.Élu meilleur GSA en 2011 et 2012 aux World Air Cargo Awards, ECS souhaite continuer son développement à l’international et concentrer ses efforts de croissance sur les pays émergeants tels que l'Asie et l'Amérique Latine.  

Capzanine 3
http://www.breteche.com
Biens d’équipement agroalimentaire
CA 2016 181 M€
MBO secondaire mars 2013

Le Groupe Bretèche Industrie est spécialisé dans la conception, la fabrication et l’installation de machines et de lignes automatisées à destination de l’industrie agroalimentaire : il est le leader mondial des pétrins pour le secteur de la boulangerie et l’un des leaders sur les équipements de fromagerie et de traitement laitier. 
Bretèche propose également des équipements de process pharmaceutique et cosmétique (homogénéiseur, mélangeur).
Le groupe possède aujourd’hui 7 sites de production répartis entre la France, l’Allemagne et la République Tchèque et emploie près de 800 collaborateurs.

  • Président : Didier Soumet
  • Nature de l’opération : MBO secondaire
  • Date du premier investissement : mars 2013

En mars 2013, Capzanine accompagne Equistone, le nouvel actionnaire majoritaire, aux côtés de Céréa Capital dans la reprise du groupe Bretèche industrie. 
L’ambition de ses nouveaux partenaires est d’accompagner et de poursuivre la croissance du groupe, lui permettre de s’inscrire dans une nouvelle phase de développement et de renforcer ses positions à l’international. 

Capzanine 2
http://www.promovacances.com
Agence de voyages en ligne
CA 2016 360 M€
LBO secondaire juin 2011

Fondé en 2000, le groupe Karavel-Promovacances dispose d’un réel savoir faire en matière de conception et de distribution de séjours sur Internet. Avec plus de 4 millions de visiteurs par mois sur son site Promovacances.com, il est le leader incontesté sur les séjours de vacances packagés. Le groupe propose à des prix attractifs l’offre de voyages la plus large et la plus complète du marché, avec plus de 80 destinations et est également en mesure d’offrir à ses clients des croisières ainsi que des produits à la carte (vols secs, locations de voiture, voyages au ski …) 
Karavel-Promovacances s’est développé grâce à une forte croissance organique mais aussi par croissances externes (intégration d’AB Croisière, Partir Pas Cher, Un Monde à Deux), lui assurant aujourd’hui un business model original et rentable de tour-opérateur-distributeur. Grâce à une gestion rigoureuse des risques et à la satisfaction client placée au cœur de sa stratégie, il propose des produits à forte valeur ajoutée et compétitifs conçus et/ou sélectionnés selon une charte de qualité très stricte.

  • PDG : Alain de Mendonça
  • Nature de l’opération : LBO secondaire
  • Date du premier investissement : juin 2011

Capzanine a participé, en co-arrangeant la mezzanine de l’opération, à la reprise en LBO du groupe Karavel-Promovacances aux côtés de LBO France, Euromezzanine et plusieurs membres de l’équipe de management historique. Cette nouvelle opération donnera au groupe les moyens d’étudier toutes les opportunités d’investissement qui permettraient de générer de nouveaux relais de croissance tel que le développement à l’international ou encore l’ouverture d’agences physiques.

Capzanine 2
http://www.ecf.fr
Distribution de consommables pour professionnels de la restauration
CA 2016 222 M€
LBO mai 2011

Le groupe est le leader incontesté de la distribution de petits matériels et consommables non alimentaires en France auprès des professionnels de la restauration et de l’hôtellerie. Le succès du Groupe repose sur un outil logistique de premier rang et un réseau de commerciaux et d’enseignes de distribution reconnues (Chomette, La Corpo, Santor…), permettant d’adresser le plus grand nombre de clients à travers trois canaux : la vente directe, la vente indirecte au travers d’un réseau de magasins en franchise et en propre, la vente à distance par le biais de son site Internet.

  • PDG : Thierry Drecq
  • Nature de l’opération : LBO
  • Date du premier investissement : février 2006

Capzanine accompagne le groupe depuis 2006. Présent lors du premier LBO en tant que mezzaneur, le Fonds est intervenu dans le second LBO en juin 2011, comme arrangeur de la mezzanine senior. Lors de cette dernière opération, Capzanine s’associe au nouvel actionnaire majoritaire, le Fonds Weinberg Capital Partners qui signe la sortie du Fonds Chequers présent dans le groupe depuis 16 ans. Ce nouveau tour de table permet à E.CF de disposer des moyens nécessaires pour renforcer sa position de leader et pour accélérer son développement en France et à l’international. Un an après cette reprise en juin 2012, le groupe  signe une première opération de consolidation avec l’acquisition du suisse Kreis AG.

En juin 2014, le refinancement de la dette senior et de la dette mezzanine contribue à optimiser le coût des financements. Cette opération permet à Capzanine de se faire rembourser la partie obligataire de la mezzanine en conservant les BSA.

 

Capzanine 2
http://www.smp-drilling.com
Location de rigs pour puits on shore
CA 2016 67 M€
OBO février 2009

La société SMP (Société de Maintenance Pétrolière), fondée en 1998 par son actuel PDG, Bernard Raigneau, est spécialisée dans la location d’appareils de forage et de maintenance (rigs) pour puits à terre (pétrole, gaz et géothermie). Après une première expérience réussie dans le forage pétrolier en France, SMP s’est implantée au Gabon en 2007.
Forte d’une position de leader sur le marché français, d’un chiffre d’affaires en croissance de plus de 37% entre 2007 et 2008 et d’une première implantation réussie à l’international, SMP jouit aujourd’hui d’un savoir-faire et d’une expérience reconnus auprès des grandes compagnies pétrolières. 

  • PDG : Bernard Raigneau
  • Nature de l’opération : MBO
  • Date du premier investissement : février 2009

La qualité du management de SMP, sa notoriété sur le marché français, son savoir-faire ainsi que son potentiel de développement ont été les éléments déterminants à la réalisation de ce MBO. Capzanine intervient ainsi en capital et en mezzanine aux côtés du management et de MBO Partenaires et souhaite apporter à SMP l’appui financier nécessaire à ses projets de développement : 

  • accroissement de son parc de rigs,
  • poursuite de sa diversification vers des activités non pétrolières (stockage de gaz, géothermie).
Capzanine 1
CA 2016 82 M€
LBO secondaire juillet 2007

Fondé à Marseille en 1968, le réseau 5 à Sec s’est développé rapidement et principalement en franchises, en France et dans les pays limitrophes. Le groupe est constitué aujourd’hui d’un parc de plus de 1 800 magasins (franchisés et intégrés) répartis dans le monde et se positionne comme le leader mondial du pressing grâce à un service rapide et de qualité. Au-delà des prestations classiques proposées dans son activité (traitement des tâches, nettoyage à sec ou à l’eau), l’enseigne a développé certains services additionnels comme les « beauty packs » (traitements anti-tâche, anti-acariens, pli permanent…) ou encore les prestations de retouches/réparations, sous la marque « 5 à Fil ». Le groupe enrichit depuis quelques années sa gamme de prestations avec le service express, les bornes automatiques ou encore le service VIP (housses personnalisées pour éviter les files d’attente). 

  • Président : Nicolas Boucault
  • Nature de l’opération : LBO secondaire
  • Date du premier investissement : juillet 2007

Sur ces dernières années, le management a su développer et repositionner l’activité du groupe et lui permettre de devenir la référence mondiale du pressing. La notoriété de la marque et le modèle de développement de son réseau ont motivé Capzanine pour participer à l’essor de 5 à Sec.

Capzanine 1
http://www.taliance.fr
Edition de logiciels
CA 2016 4 M€
LMBO juillet 2007

La société Taliance édite et intègre une gamme de logiciels de type ERP dédiée aux grands investisseurs immobiliers et à leurs sous-traitants ; ces logiciels sont aujourd’hui leaders dans la gestion de parts de SCPI et OPCI (outils de placements immobilier collectifs), dans le reporting, l’asset management immobilier et en passe de l’être dans la gestion locative. Ses clients sont des grands noms de ces différents secteurs tels qu’AEW, La Lucette, BNP Real Estate, Groupama, … 

  • PDG : Guillaume Fiastre
  • Nature de l’opération : LMBO
  • Date du premier investissement : juillet 2007

La qualité de son management, sa position d’acteur incontournable sur un marché de niche et porteur ainsi que son fort potentiel de développement ont été les facteurs clés dans le choix de Capzanine d’épauler l’activité de Taliance et de lui permettre de poursuivre son développement.